從我們的測算來看，由于聯(lián)塑管業(yè)管材體量較小，收購對公司業(yè)績影響有限。因此，收購管材公司有利于理順和完善產(chǎn)業(yè)鏈中各相關產(chǎn)品的品種，大幅度減少關聯(lián)交易和促進公司規(guī)范發(fā)展，對公司整合資源、完善高端管材配套服務的戰(zhàn)略意義更為明顯。
立足傳統(tǒng)主業(yè)，2012年增量來自油井管、核電管、航天精密管的投產(chǎn)與超超臨界用管的進一步投放:在立足于傳統(tǒng)主業(yè)的同時，公司油井管、核電蒸發(fā)器管與航天精密管項目的順利投產(chǎn)使得公司在“特、尖、優(yōu)”的戰(zhàn)略之路上更進一步，至此所有在規(guī)劃產(chǎn)能已基本全部投產(chǎn)。未來一段時間內(nèi)，不斷追求產(chǎn)品結(jié)構的調(diào)整與優(yōu)化升級成為了公司經(jīng)營戰(zhàn)略的主線。
購管件公司股權，交易對價相對較低:聯(lián)塑管業(yè)管材公司成立于2006年，是一家專業(yè)生產(chǎn)不銹鋼管配件的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括彎頭、三通、異徑管、管帽、翻邊、法蘭、鍛制管件等，目前年生產(chǎn)能力約3500噸。從我們的估算的PB和PE來看，本次交易對價低于公司當前的市場估值水平。